華泰期貨：調控政策加碼，碳酸鋰價格回落

來源：華泰期貨

作者： 師橙

(資料圖片僅供參考)

市場分析

2026-01-14，碳酸鋰主力合約2605開于169000元/噸，收于161940元/噸，當日收盤價較昨日結算價變化-3.53%。當日成交量為589019手，持倉量為452583手，前一交易日持倉量460281手，根據SMM現貨報價，目前基差為-6940元/噸（電碳均價-期貨）。當日碳酸鋰倉單27158手，較上個交易日變化260手。

碳酸鋰現貨：根據SMM數據，電池級碳酸鋰報價158000-168000元/噸，較前一交易日變化3500元/噸，工業級碳酸鋰報價155000-164000元/噸，較前一交易日變化3500元/噸。6%鋰精礦價格2200美元/噸，較前一日變化10美元/噸。繼1月13日調整之后，1月14日廣期所再次發布公告，碳酸鋰期貨LC2701合約交易手續費標準為成交金額的萬分之三點二、日內平今倉交易手續費標準為成交金額的萬分之三點二，交易指令每次最小下單數量中的每次最小開倉下單數量為5手、每次最小平倉下單數量為1手，非期貨公司會員或者客戶單日開倉量不得超過400手。交易所近期多次調整政策，體現了其防范過度投機行為，維護市場秩序和穩定性的決心，預計碳酸鋰波動性將受一定影響。

根據SMM最新統計數據，現貨庫存為109942噸 ，環比+337噸。其中冶煉廠庫存為18382噸，環比+715噸；下游庫存為36540噸，環比-2458噸；其他庫存為52940噸，環比+2080噸。庫存拐點已現，未來需關注下游消費實際消納情況。

策略

當前價格受消息面影響較大，有過度炒作的現象存在。庫存去化速度繼續放緩，市場出現期現背離現象，短期漲幅過大，需警惕回調風險。

單邊：無

跨期：無

跨品種：無

期現：無

期權：無

風險

1、 消費端持續超預期，

2、 礦端擾動超預期，

3、 宏觀情緒及持倉變動影響。

投資咨詢業務資格： 證監許可【2011】1289號

免責聲明：

本報告基于本公司認為可靠的、已公開的信息編制，但本公司對該等信息的準確性及完整性不作任何保證。本報 告所載的意見、結論及預測僅反映報告發布當日的觀點和判斷。在不同時期，本公司可能會發出與本報告所載意 見、評估及預測不一致的研究報告。本公司不保證本報告所含信息保持在最新狀態。本公司對本報告所含信息可 在不發出通知的情形下做出修改， 投資者應當自行關注相應的更新或修改。 本公司力求報告內容客觀、公正，但本報告所載的觀點、結論和建議僅供參考，投資者并不能依靠本報告以取代 行使獨立判斷。對投資者依據或者使用本報告所造成的一切后果，本公司及作者均不承擔任何法律責任。 本報告版權僅為本公司所有。未經本公司書面許可，任何機構或個人不得以翻版、復制、發表、引用或再次分發 他人等任何形式侵犯本公司版權。如征得本公司同意進行引用、刊發的，需在允許的范圍內使用，并注明出處為 “華泰期貨研究院”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。本公司保留追究相關責任的權利。 所有本報告中使用的商標、服務標記及標記均為本公司的商標、服務標記及標記。 華泰期貨有限公司版權所有并保留一切權利。

關鍵詞：